Le terme « figures de retournement » est très utilisé mais plutôt mal compris en général et nécessite certaines précisions.
En
effet, de nombreux intervenants pensent que cela signifie qu'une
tendance baissière va se « retourner » en une tendance haussière à la
suite d'une actualité ou d'un signal technique.
La réalité est plutôt qu'en fait un tel événement va souvent stopper
momentanément la tendance en cours et créer une zone d'indécision qui
aura trois issues possibles :
* la tendance en cours va reprendre
* la tendance va s'inverser
* l'incertitude va continuer et donner lieu à un trading range
Ceci est valable pour les faits d'actualité, pour l'analyse technique
occidentale (doubles sommets, doubles creux, épaule-tête-épaule…) et
pour l'analyse en chandeliers japonais.
Malgré cela, l'étude des figures de retournement est essentielle en
trading car bien souvent c'est à l'issue de celles-ci que seront prises
les positions. Il existe des zones d'incertitude sans ordre apparent qui
sont difficilement classables et donc difficilement étudiées et
utilisées mais également des figures qui se reproduisent régulièrement
et dont les probabilités de succès sont suffisamment intéressantes pour
donner lieu à des prises de positions. Les plus connues sont le marteau,
le pendu, les avalements ainsi que les différentes étoiles.
Un point important à saisir est qu'il ne faut pas confondre le trading à
l'aide des figures de retournement et le trading en contre-tendance car
les figures de retournement sont souvent mal employées. En effet une
tendance primaire se décompose en vagues qui seront appelées tendances
secondaires, elles-mêmes seront décomposées en vagues appelées tendances
tertiaires. A chacun de ces niveaux, primaire, secondaire et tertiaire,
des figures de retournements auront lieu. L'utilisation la plus
intéressante des figures de retournements sera de s'en servir pour
rentrer dans une tendance d'un degré supérieur.
Prenons par exemple l'évolution des cours suivante : une tendance
primaire haussière composée d'avancées secondaires haussières et de
corrections secondaires baissières.
On voit bien sur ce schéma que les figures de retournements ne sont pas
incompatibles avec le trading dans le sens de la tendance. Les flèches
bleues étaient de très bons points d'entrée qui survenaient après une
figure de retournement. En comparaison, les flèches orange étaient bien
moins intéressantes car elles faisaient rentrer contre la tendance
primaire.
Pour bien suivre les différents niveaux d'une tendance, primaire,
secondaire et tertiaire, il est intéressant d'étudier l'évolution des
cours à travers différentes temporalités, c'est ce que l'on appelle le «
time-scaling ». Le même actif alors est étudié sur le long terme (jour,
H4) pour identifier les tendances primaires, sur le moyen terme (H1,
M30) pour les tendances secondaires et le court terme pour les tendances
tertiaires (M10, M5). Ces unités de temps sont données à titre
indicatif et sont à adapter en fonction du marché étudié et du style de
trading mais le principe est valable de l'investissement à long terme
jusqu'au scalping à très court terme.
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